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收藏贴|关于财通科创主题基金必须了解的关键问题!

 时间:2019-07-30 

收藏贴|关于财通科创主题基金必须了解的关键问题!

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科创板关注度”——科创板百度搜索已超13,000,0001个月内券商调研科创板公司超千次

科创板速度”——从首次提出到正式开板,科创板仅用了短短220,而这一历程创业板走了10多年。

科创板公募基金“——第三批科创板公募基金上周成功获批,财通科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金(501085名列其中,拟于624正式发行,限额10亿元

小编整理了必须了解的关键问题,阅读时间5分钟左右,强烈建议收藏。


基础概念篇1分钟)

Q:什么是战略配售?

战略配售向战略投资者定向配售的简称。战略投资者的选择,主要考虑资质优异且长期战略合作的投资者,战略投资者在新股发行中不必参与网下询价即可获得定向份额配售。

 

Q:哪些投资者可以参与战略配售?

根据监管规定,要参与科创板战略配售,需要为以下几类投资者之一。

与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业;

具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业;

以公开募集方式设立,主要投资策略包括投资战略配售股票,且以封闭方式运作的证券投资基金(财通科创主题基金即属于此类)

参与跟投的保荐机构相关子公司;

发行人的高级管理人员核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划;

符合法律法规、业务规则规定的其他战略投资者

由此可见,能参与科创板战略配售的投资者数量有限,从而增加了战略配售比例,大概率将远高于网下配售比例。科创板战略配售基金,由于能参与科创板战略配售,未来获得新股配售的数量有望大幅增加

 

Q:科创板制度设计从哪些方面保障了发行价不会过高?

√  只允许机构参与网下询价,且剔除高报价

√  保荐机构跟投制度,有效抑制保荐机构高价发行从而做大承销费用的冲动;

√  企业员工可参与战略配售,并设锁定期

√  引入绿鞋机制降低了破发风险

√  网下打新6000万市值门槛,A类投资者数量明显下降,获配量有望增加。六类投资者面临10%随机抽签并锁仓6个月等限制,一定程度上或将抑制高报价冲动

 

Q:科创板战配基金有何优势?

优先获配:根据规定,科创板将优先安排向战略投资者配售股票,此后再确定网下网上发行比例,科创板战配基金参与战略配售股票投资的,将作为战略配售享有科创板优先投资权

大额获配:普通网下打新相当于一级市场的零售业务,而战略配售投资相当于是一级市场的大额批发业务,更充分把握投资机会,获配量有望加大

额度有限:科创板对战略配售投资者数量进行了严格限制,叠加对基金管理人双一限制产品数量有限

无缝衔接:613日科创板正式开板,本轮科创板战略配售基金发行,有望衔接第一批科创板上市企业

 

财通科创主题基金概况3分钟)

Q:财通科创主题基金相较于其他科创板基金有何特色?

由于科创板定价估值体系与主板不同,部分上市企业甚至尚未盈利,因此需要从股权投资的逻辑出发,多维度审视标的价值。澳门赌场威尼斯在一级半领域深耕多年,业内率先设立投行部,具备联动一二级市场的投资实力,综合一二级市场进行科创板投资研究决策方面,具备一定优势。

成功组建科创战配投资小组

澳门赌场威尼斯成功组建科创战配投资小组,由二级投研团队、投资银行团队、新三板投资团队核心成员组建,从不同投资视角出具拟投企业的投资价值分析报告,从而形成多维度的投资评级体系

■ 投行资源:投行部具备一定资源优势

业内率先设立投行部的基金公司,与国内券商投行保持着紧密的战略合作关系,在定增、大宗、可交债等业务领域上具有丰富的投资经验和项目资源。已经与科创板储备资源丰富的各大主流券商深度合作在科创板战略配售投资方面具有一定的资源优势

投研实力:主动权益投资能力持续领跑

澳门赌场威尼斯投研团队50余人,全面覆盖6大新兴产业中长期业绩持续领跑。银河证券报告显示,今年一季度澳门赌场威尼斯旗下股票投资主动管理收益率平均35.61%,位列108家可比基金公司2;过去五年(2014-2018)主动管理收益率平均133.78%,位列69家可比基金公司7(数据来源:银河证券基金研究中心于2019.3.31发布的《基金管理人股票投资主动管理能力评价汇总表》,截至2019.3.31;历史情况不代表未来)

 

Q:本基金拟任基金经理是谁?

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金梓才:澳门赌场威尼斯基金投资部副总监

产业背景出身:上海交通大学微电子学硕士。

资深行研经历:多年TMT行研积累。历任华泰资产投资经理助理、信诚基金TMT行业高级研究员,现任澳门赌场威尼斯管理有限公司基金投资部副总监(主持工作)、财通价值动量混合型基金、财通成长优选混合型基金、财通多策略福鑫混合型基金、财通集成电路股票型基金基金经理。

其管理的财通价值动量等多只权益基金,早在2018年四季度均已重仓布局科创股,精准捕获了今年以来的科技股行情,业绩持续领跑被业内称为科技股投资的标杆。

 

Q:财通科创主题基金如何控制仓位从而控制风险?

本基金为灵活配置混合型基金,封闭期内股票比例 0-100%。本基金投资股票时,根据市场整体估值水平评估系统性风险,根据指数估值 水平(中证500指数的市净率 P/B)决定股票资产的投资比例。

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注:历史分位指将中证500指数历史市净率P/B进行排序,95分位是指有95%的数据小于该数值,25分位是指有25%的数据小于该数值。

 

基民购前参考篇(2分钟)

Q:科创板主题基金的风险大不大?

科创板的企业特质和运作机制决定了科创板的风险可能会较大,股票上市的前5个交易日不设涨跌停板,此后每个交易日的涨跌幅限制扩大至20%,且上市首日就放开融资融券。

科创板制度中也精心设计了一些规则来尽量降低风险,比如对于战略配售投资者就有限制了持有战配所获股票的锁定期:战略投资者持有战配获得的股票必须不少于12个月;参与跟投的保荐机构相关子公司需持有至少24个月;控股股东和实际控制人持有科创板股票不得少于3个完整会计年度,对于高级管理人员的持有期限也有相关限制。

锁定期规则的存在可能会使得股价的波动趋小,使公司经营管理人员更专心于企业经营和公司盈利让二级市场投资者的持有更具信心

 

Q:为什么科创板战配基金要封闭3年?

当前参与战略配售的基金,均以封闭3年的方式运作:

1 战略配售基金持有配售股票不少于12个月,属于长期投资;科创板企业商业模式较新、技术领先,但业绩或需一定的孵化时间,相应也需要投资者具有更中长期的投资眼光,才能分享中国经济转型、科技升级的成果

2 3年封闭期内无需考虑短期申赎需求,有利于基金经理发挥

三年封闭期内,如基金满足上市条件并经交易所审批上市后,您可以通过办理跨系统转托管业务,将基金份额转至场内后上市交易。具体可咨询客服。

三年封闭运作期满后,本基金将转为财通科创主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF,并在开放后接受申购、赎回申请。

 

Q:为什么说科创主题基金是个人投资者参与科创板更合适的方式?

根据上交所规则,投资科创板需要50万元门槛和2年交易经验。从数据测算看,现有A股市场符合条件的个人投资者300万人。对于很多不满足要求、但希望投资科创板的中小投资者来说,通过购买科创主题基金来参与科创板,可以显著降低投资门槛

此外,由于科创企业商业模式较新,业绩波动可能较大,经营风险较高,科创板投资对投资经验、资金实力、风险承受能力等均提出了更高的要求。个人投资者通过科创主题基金参与科创板投资,可以借助公募基金的专业能力,提高投资胜率、降低投资风险

 

Q:本次基金募集有没有设置规模限制?

财通科创主题基金总募集规模上限为10亿元人民币。个人单一投资者的投资比例不能超过基金资产的50%

 

Q:如果募集期间认购资金超过募集上限,财通科创主题基金将如何处理?

根据发售公告,若在募集期内接受的有效认购总金额(不含募集期间利息)未超过募集上限,则对所有有效认购申请全部予以确认;若在募集期内接受的有效认购总金额(不含募集期间利息)超过募集上限,则以末日比例配售方式进行规模控制,即对最后一个发售日之前提交的有效认购申请全部予以确认,而对最后一个发售日的有效认购申请采用比例确认的原则给予部分确认,未确认部分的认购款项将依法退还给投资者。


Q:未配售成功的资金大概多久可以退回客户账户?

若发生比例配售,一般情况下我们会于募集结束日T+2工作日,将未配售成功的资金退还给销售机构,而资金退回客户账户的时间取决于销售机构业务规则。

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风险提示:本基金风险等级为R3,不适合与之风险等级不匹配的投资者。投资有风险,请谨慎选择。基金的往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证,基金信息详见公司官网发布的法律文件。本基金可以投资科创板股票,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等。本基金封闭运作期内可以参与科创板发行人战略配售股票投资,由此产生的投资风险与价格波动由投资者自行承担。具体风险烦请查阅本基金招募说明书的风险揭示章节的具体内容。基金合同生效后,在符合相关法律法规和基金份额上市条件的前提下,基金管理人可申请本基金在上海证券交易所上市交易。如本基金未满足上市条件,或本基金上市申请未获批准,可能会对投资者利益造成影响,敬请投资者做好流动性安排,谨慎做出投资决策及选择。

 




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